
4月,A股迎来反弹,大家这个月的收益应该都还不错。
在雪球会员群里,有朋友晒出了基金收益,结果被另一位朋友泼了盆凉水:跌一下可能就把收益抹平了。

这段对话,让我想到两种常见的投资的心态:
一种是悲观者,跌了觉得还会跌更多,涨了还会跌回去。
一种是乐观者,跌了相信会涨上去,涨了相信还会涨更多。
一、悲观的本质是对未知的恐惧
首先我们要承认,除了存款,不管投什么,未来都有可能下跌。
很多人不愿意接受这个现实,遇到一点波动就吃不下饭、睡不着觉,结果最后钱没赚着,日子还过得像受刑。
之所以会恐惧,是人性决定的,人类天生喜欢确定性,抗拒不确定性。
而投资恰恰是拿今天的钱,去投一个不确定性的未来,我们不知道之后会发生什么,股价是涨是跌,所以感到焦虑,这是本能反应。
所以想赚钱,首先要克服悲观心态,不是告诉自己别怕,而是去搞懂投资的本质——知道自己在赚什么钱,怎么赚钱,并且怎么应对涨跌。
就像大家熟悉的顶级投资人,他们之所以情绪稳定,不是因为胆子大,而是因为心里有数。
反过来,如果涨了慌、跌了更慌,也不是因为胆子小,而是因为缺少对投资的理解。
所以,做投资前,先花点时间搞懂投资,否则每一次波动都是折磨,一旦真的懂了,波动就只是个过程而已。
二、乐观的前提是不能盲目自信
很多人总以为,自己买的都会涨。
而事实上,真正能涨的,是那些优质的资产。
但问题在于,只有等这些资产涨起来后,我们才发现它是优质的,在股价低迷时,我们根本无法识别它们是否优质。
比如过去很多伟大的公司:茅台、万科、苏宁、乐视……都曾风光无限,但后来,有的进入逆风期,有的变得平庸,有的开始下滑,有的甚至彻底消失在时代里。
如果等涨起来才发现它的好,再追高买进去,很容易损失惨重。
投资个股风险太大,那换行业指数呢?
指数确实不会“死”,但周期非常长,你可能要经历长期大幅的浮亏。
即使等到周期回归,算一算年化收益率其实也不高,但过程却相当煎熬,而且大部分人根本扛不到黎明,中途就会割肉下车。
所以,如果你盲目的以为,自己选的都会涨,并且重仓押注,同样会面临巨大的投资风险。
三、投资想赚钱,既要乐观也要理性
悲观会让我们错过机会,但乐观也要建立在理性之上。
比如雪球推出的「三分法」,其内核是大类资产配置理念,非常清晰地描述了:资产配置在赚什么钱,怎么赚钱,以及怎么应对涨跌。了解了这三点,有助于我们建立乐观且理性的投资心态。
1、在赚什么钱?
不押注一种资产,而是选择全部都要。比如:
不同大类资产:股票赚的是企业盈利的钱,债券赚的是票息收益,商品(黄金、原油等)赚的是抗通胀的钱。
不同国家/地区:不同国家/地区有不同的产业优势,比如,中国有高端制造和电子消费,美国有AI科技和医药医疗等等,因此,分散投资全球市场,可以直接参与不同地区的经济发展红利。
不同风格/策略:A股属于新兴市场,内部的投资机会非常多,可以分散投资不同的风格(成长风格、价值风格)和策略(主动基金、指数基金、量化策略等)。
2、怎么赚钱?
没有人能预测短期涨跌,但我们能知道的是,不同资产短期走势并不同步,而且会呈现轮动上涨的情况。
比如股票涨,黄金可能会震荡;债券涨,股票可能会回调;成长风格占优,价值风格可能会暂时落后。
投资一个多元化的组合,意味着不管发生什么,账户里都有资产在赚钱,从而对冲另一个资产的风险,实现降低波动,稳健上涨的目标。
3、涨跌都怎么应对?
随着不同资产的波动,一段时间后,总有资产涨幅较大,也有资产表现落后,此时就是调仓的好机会。
比如股债商初始仓位比例是6:3:1,一段时间后,股票大涨,比例变成了7:2:1,此时止盈股票,加仓债券,将比例重新调整为6:3:1,这个过程也叫「再平衡」。
在投资中,怕的从来不是涨跌,而是面对涨跌时,不知道应该怎么做。资产配置的再平衡理念,就是利用不同资产涨跌不同步的特点,帮大家纪律性高卖低买。
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